设计前线

澳門證券交易所橫空出世,金融大棋局背後的三重國家意志

在影響世界的金融大棋局上,中國即將落下重要一子。


昨天(10月13日),廣東省金融監管機構透露,中國第五個證券交易所可能落戶澳門,成爲慶祝澳門回歸20周年的“禮物之一”。方案已上報中央。


澳交所承載的曆史使命,可能比你想象的還要重大。在官方的首次表態中,要把澳交所建成“人民幣離岸的納斯達克”。


紐約納斯達克,全球第二大證券交易所,既是微軟、蘋果、英特爾、臉書登場的舞台,也是226家中國企業上市之地。


中美風雲激蕩,大國博弈無閑棋。


9月底,白宮一句“考慮將中概股除牌”,導致阿裏巴巴、京東等一波納斯達克中概股集體跳水。阿裏巴巴市值一夜蒸發235億美元。


就在今天,人民日報盤點中美新一輪磋商結果指出:金融服務這一條,首次出現在磋商結束後發布的消息稿中。


澳門證券交易所的橫空出世,背後承載著怎樣的國家意志?


還有剛剛披露的廣州期貨交易所,金融在大灣區戰略規劃中的特色飙升。那麽這是否意味著,中國的金融版圖將因此發生曆史性巨變?



01


這是中國第一次由官方正式提出,打造人民幣離岸市場的“納斯達克”。


此前,業內不少人曾把“科創板”稱爲中國的納斯達克,鼓勵各方投資國內科技創新企業,但這顯然低估了高層的意志。


打造澳交所的消息,是廣東省金融局局長何曉軍在嶺南論壇上宣布的,發布時機顯然是經過深思熟慮。


消息一出,澳門概念股、珠海橫琴及大灣區概念股紛紛飄紅。


何曉軍說,深交所和上交所容量有限,完全無法滿足龐大的企業上市需求。“廣東省擁有4.5萬家國家級高新技術企業,但上市的公司比例過低,只占1.8%。


如果按照上市公司總市值計算,上交所、港交所和深交所依次排名全球第四、第五和第八。


近幾年,港交所屢屢斬獲全球首次公開募股(IPO)年度集資額榜首。上交所和深交所的IPO,也位居世界前列。


盡管如此,美國的納斯達克仍然是許多國內明星公司上市的首選。


除了阿裏巴巴、京東以外,百度、蔚來汽車、虎牙直播、歡聚時代、網易、拼多多、微博等衆多中國名企都選在納斯達克敲鍾。


納斯達克尤其受到科技公司的青睐,並因此成就衆多“財富傳說”。


1980年,蘋果公司在納斯達克挂牌上市,喬布斯憑借著15%的持股比例成爲了一位身價超過2億美元的25歲年輕人。


“Any company can be listed”是納斯達克的信條。這讓中國企業可以向美國人“講故事”,給高速成長的互聯網公司提供了IPO的“快車道”。


擁有中國自己的離岸人民幣“納斯達克”,意義相當深遠。




02


中美貿易磋商長期陷入僵局,納斯達克中概股也首當其衝,常常成爲擦槍走火的犧牲品。


白宮打個噴嚏,中概股就要跳水,中美關系回暖,又拉動一波小陽春,像坐“過山車”一樣刺激。


9月27日,毫無防備,中概股突然大跳水,阿裏巴巴跌5.09%,京東跌5.95%,百度跌3.67%;蔚來汽車跌11.73%,虎牙直播跌9.44%……





原來是有美國媒體報道,白宮正考慮將中概股從美國證券交易所除牌。盡管隨後澄清遠非那麽回事,但市場的敏感、多疑已可見一斑。


建澳交所,在時間上因應美國的磋商訴求,但相信更是加深中國金融服務業開放水平的客觀需要。


今天,人民日報、新華社相繼發聲,“金融服務”條款首次出現在磋商結束後發布的消息稿中。


“服務業特別是金融服務業方面,美國相對中國的優勢是明顯的”。


既然雙方加強合作、開放在所難免,那麽主動開放、提升金融實力和開放水平,對中國來說,就是保障金融安全的必選動作。


澳交所成立後,國內科技創新類企業將獲得新的去處,以人民幣計價模式在澳門交易所挂牌。全球交易者都可以在此交易,海外人民幣也有了新的投資渠道,加速國際化。


作爲自由的資本主義市場,一旦澳交所順暢地實施注冊制,足以成爲上海、深圳證券市場的一個極爲重要的互補,受到內地企業的歡迎。


在貿易摩擦持久戰、人民幣加速國際化的背景下,中國金融市場將更加開放。這需要更多進退自如的空間,澳交所是一張避免被人卡脖子的新的“金融王牌”。




03


由此,粵港澳大灣區,作爲中國的金融航母,開始浮出水面。


此次官方透露的,不僅有澳交所,也包括了廣州期貨交易所——這是26年來,證監會開閘的第一個期貨交易所,它同樣助力于中國企業的國際化。


廣州期貨交易所,要解決的首要問題就是綠色金融。


今年的澳門論壇上,歐盟綠色委員會就提出,如果“一帶一路”是綠色的,歐盟就支持,如果不是綠色,歐盟就反對。


所謂綠色,與碳排放量直接相關。此前,廣州已經探索了多年的碳排放權交易試點,爲綠色金融打下了基礎。


自此,香港-深圳、澳門-珠海、廣州都有了各自的金融“拳頭”,錯位發展,又形成一張無形的互補網絡,交織成粵港澳大灣區的“金融航母”。


從規劃來看,整個大灣區未來金融布局更加均衡、全面,三大粵港澳合作平台也將進一步做實金融創新內容。


其中,前海由深港合作打造人民幣離岸交易中心,促進兩地資本市場融合,重點是推進金融開放創新。


廣州期貨交易所將放在南沙,促進跨境貿易、投融資結算便利化。


而備受矚目的澳交所,很可能也會把橫琴作爲一個重要的立足點,輻射大灣區和內地市場。


作爲一國兩制的重要試驗田,澳門也是中國通往葡萄牙語、西班牙語世界的窗口。


此前,橫琴定位的特色金融創新,就是以面向葡語國家爲主。


如今,增加了人民幣離岸“納斯納克”的新功能,無疑是一個巨大的飛躍,牢牢站穩了珠西的金融制高點。


香港-深圳不再是人民幣離岸中心的唯一支點,澳門-珠海將要崛起。


大灣區的金融布局,恰恰與“黃金走廊”完全匹配,以金融助力科創的意圖,不言而喻。




04


距離12月20日澳門回歸20周年,還有2個月的時間。


此時宣布澳交所消息,像是中央給予澳門回歸的一個“大禮包”。全力支持澳門經濟適度多元化,建設不一樣的澳門,是國家意志的必然指向。


以往慣例,逢5周年回歸,國家最高領導都會親自出席,慶祝回歸,並發表重要講話。


2004年,《內地與澳門關于建立更緊密經貿關系的安排》分兩批實施,原産地爲澳門的400多種貨物可以零關稅進入內地,助力澳門産業複蘇。


2009年,中央宣布開發橫琴島,納入珠海經濟特區範圍,挂牌成立繼上海浦東、天津濱海之後的第三個國家級新區,港珠澳大橋開工建設。


2014年,《粵澳合作框架協議》簽訂,廣東與澳門基本實現服務貿易自由化,超440家澳門企業落戶橫琴。爲慶祝回歸,中央還向澳門贈送一對大熊貓“開開”、“心心”。


中央“大禮包”貫穿的一條主線,就是推動“一國兩制”下,澳門經濟適度多元化。


澳門人多地少,人均GDP位居全球前列,人口密度也是最高的城市之一。博彩業獨大,經濟支柱單一,是澳門的隱憂。



珠海橫琴支持澳門經濟多元化。圖片來源:橫琴新區官網。


澳門的面積是橫琴的1/3,但人口是橫琴的50倍。


今年2月發布的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》,就已經提出要研究在澳門建立以人民幣計價結算的證券市場。這相當于給澳交所做了鋪墊。


對于澳門金融人才儲備不足的問題,這兩天議論很多。對此,澳門或者說橫琴其實早就開始了准備。


要知道,經過整整10年的開發,橫琴基礎設施日益完善,已能夠支持澳門發展。


爲了方便香港和澳門的企業入駐,橫琴實施“港人港稅、澳人澳稅”的政策。也就是說,香港市民在這裏按照香港的個稅納稅,澳門市民則按照澳門的納稅規則繳納個人所得稅,都比內地要低得多。差額的部分,由財政補貼返還。


目前,橫琴已累計注冊港澳企業大約3000家,累計發放個人所得稅的補貼約1億元。


全國第一個跨境辦公試點樓宇——橫琴總部大廈也已經挂牌成立。澳企到橫琴跨境辦公,不需要在橫琴進行工商、稅務登記,還享受租金補貼。


也就是說,澳門企業在橫琴辦公,就跟在澳門沒什麽區別。


就算不落在橫琴,相關配套設施,相關金融機構、會計、法律服務部門還是要落在橫琴布局,幫助橫琴建設離岸金融島。


在橫琴離岸金融島的配套支持下,澳交所的落地已經有很好的軟硬件基礎,吸引人才流入的土地、制度、營商環境,也早已就緒,虛位以待。


這也許是大灣區打破地區內部藩籬的第一步。


這一盤金融大棋局的走向,12月就見分曉,讓我們拭目以待。


期待“傲嬌所”綻放!



本文來自公衆號:智谷趨勢(ID:zgtrend),作者:黃獅虎

点击这里给我发消息